البـ. ـنك المـ. ـركزي الروسي يتجه للحفاظ على سعر الفائدة عند مستويات مرتـ. ـفعة حتى نهاية 2025

أكد خبراء الاقتـ. ـصاد والتمويل أن البـ. ـنك المـ. ـركزي الروسي من غير المرجح أن يخفض سعر الفائدة الرئيسي إلى ما دون 14-15٪ خلال عام 2025، على الرغم من ضغوط السوق ورغبة الشركات في الحصول على قروض بتكاليف أقل.

وأشار أوليج فيوجين، النائب الأول السابق لرئيس البـ. ـنك المـ. ـركزي، إلى أن القرار العقلاني هذا العام سيكون الإبقاء على معدل الفائدة عند 17٪ بسبب عدم اليقين بشأن تمويل الميزانية، محذرا من أن الانخفاض الحاد قد يزيد الضغوط التضخمية، خاصة مع توقعات عجز الموازنة في النصف الأول من 2026.

ويُتوقع أن ينخفض معدل الفائدة تدريجيًا في الاجتماعين الأخيرين لمجلس إدارة البـ. ـنك هذا العام، في 24 أكتوبر و19 ديسمبر، ليصل في النهاية إلى 15٪، مع مراعاة استقرار التضخم وحالة السوق. ويُعتبر هذا المعدل ضروريا لتخفيف تكلفة القروض على شركات التكنولوجيا الصغيرة ضمن البرامج التفضيلية، حيث سيصبح معدل برنامج MTK نحو 8٪ سنويا.

وفيما يتعلق بسوق الرهن العقاري، ستظل ديناميكياته مرتبطة بالبرامج الحكومية، إذ لن يكون الرهن العقاري متاحا بشكل واسع للمقترضين إلا عند انخفاض معدل الفائدة إلى حوالي 10٪، وهو المستوى الذي يُتوقع أن يدعم انتعاش السوق بشكل فعلي.